9月28日周二美东上午10点,美国财长耶伦和其在美联储的前同事、美联储主席鲍威尔共同出席美国国会参议院银行委员会的听证,解释其所在机构如何应对新冠肺炎疫情对经济的影响。

耶伦和鲍威尔都称新冠Delta变异毒株减缓了美国经济复苏,尽管他们对经济的中期轨迹持乐观态度。鲍威尔还在证词中提到了财政政策和货币政策联合援助的重要性。

美国几乎满足taper条件,加息的要求显然更高、“有很长的路要走”

鲍威尔表示,美国“几乎满足了”(all but met)开始减码QE(taper)的条件,相比之下,加息的要求显然更高,因为“他认为美国距离实现充分就业还有很长的路要走”。

外界普遍认为,“实现了充分就业”是美联储加息的前提条件之一,也就是说,鲍威尔暗示就算开启taper代表开始回撤超量宽松货币政策,加息还在很遥远的未来。

目前,许多美联储官员都认为朝着实现就业和通胀双重目标都“取得了实质性进一步进展”,这将开启缩减购债的进程。鲍威尔在上周的FOMC记者会上称,缩减购债最早11月会上宣布,但他个人想观察就业市场更多进展。他也曾强调,taper不是何时加息的直接信号。

鲍威尔今日还称,即使美联储缩减购债,“我们仍将净购买债券直到2022年中旬”,即继续增加宽松支持。不过,这也呼应了近期不少地区联储主席提到的“明年中旬之前尽快完成缩减购债”时间期限。

通胀根源的供应链瓶颈没有好转、反而更糟,仍预计通胀将回落

在市场高度关注的通胀方面,鲍威尔回答参议员提问时重申,当前美国通胀压力上行的根源是供需关系失调。他仍预计通胀将回落,前提是供应链阻塞得到缓解。

他称,交通运输是供应链中很大的问题和重要瓶颈所在,大部分价格压力仍然来自范围非常小的商品类别,但现在供应链瓶颈没有好转、反而变得更糟。

当被问及是否通胀状况比今年早些时候更广泛、更具结构性时,鲍威尔承认“是的,我认为可以这么说”,他还指出了一个不甚乐观的现状——美国通胀率高,同时失业率也很高。

在昨日提前发布的证词中,鲍威尔曾警告因供应链瓶颈,美国面临的高通胀局面未来几个月可能继续,持久程度超出此前预期;8月非农就业增长放缓凸显疫情打击,劳动力市场仍存闲置障碍;经济下滑对美国不同族群的就业影响不同,财力最弱的群体最受打击。

被参议员大佬指责是“危险人物”,鲍威尔否认美联储弱化银行压力测试

鲍威尔的美联储主席任期将于2022年2月结束,白宫可能于今年秋季提名下一任主席人选,白宫助手们和金融市场都在期望鲍威尔连任。

但曾参与美国总统竞选的民主党参议员大佬伊丽莎白·沃伦今日称,鲍威尔削弱了金融业监管和银行压力测试标准,这令鲍威尔是个“危险人物”,她将反对白宫任命其连任美联储主席的提名。

鲍威尔解释称,不认为美联储弱化了银行压力测试,美国最大型银行的资本处于“数十年来的高位”,但他对重新审视“我们所做的任何事情”持开放态度。

有分析指出,鲍威尔的华尔街从业背景常被人指责对金融业“网开一面”,另一位被视为其主席一职主要竞争对手的美联储理事布雷纳德,便在金融监管方面与鲍威尔存在分歧。近期多位地区联储主席陷入活跃炒股风波,鲍威尔及其家族基金持有的美国市政债券仓位也曾引来质疑。

鲍威尔支持上调债务上限,央行数字货币希望获国会授权,欢迎理事构成多样性

在其他议题上,鲍威尔支持耶伦的观点称,有必要上调债务上限,以避免美国联邦政府违约。

他也希望未来任何的央行版数字货币都能是广泛协商的产品、并最终获得美国国会的立法授权。

针对达拉斯和波士顿联储主席涉嫌因活跃炒股风波而“引咎辞职”一事,鲍威尔称美联储需要维持公众信任,正在评估如何修订高级官员的投资/交易道德规则,也正审查两位离职地区主席的交易行为,“问题在于过去行之有效但现已行不通的规则和信息披露需要改进。”

此外,他和耶伦都支持美联储理事席位中迎来更多的种族和性别多样性,目前美国国会正酝酿在历史上首次为美联储的7人理事会增添一位黑人女性成员。

鲍威尔还赞同一位参议员所说,可负担得起的儿童保育服务缺失,影响了提高女性就业率,很多研究都证实了这一点。提供更便宜的儿童保育服务正是美国总统拜登和民主党人考虑的优先事项。

在两人出席听证会期间,美股跌幅扩大,道指跌500点,标普500指数跌约2%,纳指跌超2%,科技和芯片股拖累大盘。10年期美债收益率维持日内逾4个基点的升幅,徘徊于1.53%一线。

此前,10年期美债收益率升破1.56%,创今年6月以来最高,30年期美债收益率飙升10个基点并突破2%,两年期美债收益率升至18个月最高。分析称,这说明债市在充分预期美联储很快会开始缩减购债,等于迈出撤走疫情期间超量宽松货币政策的关键第一步。

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